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融资租赁优化承租人财务结构的九大利好盘点

发布日期:2015/07/29    点击次数:334次

 

融资租赁就是通过融物的方式来实现融资,其商业模式为承租人自筹10%-30%(租赁保证金和首付款),租赁公司融资或垫资购买企业指定的设备(指定设备的规格型号,制造和销售厂商、价格)交承租人使用,承租人按月或按季付清租金后,设备一般归承租人所有。融资租赁早在西方国家受到政府、监管机构和研究部门的高度重视,被称为“新经济的促进者”,而后作为金融创新品种引入我国已有多年,在引进资金、技术和先进设备等方面做出了重大贡献。出租人借用租赁这个载体,拓展出既能减少风险,又能增加收益的交易模式,融资租赁业作为与银行、证劵,保险、信托并列的行业,对推动国民经济发展,加快企业技术创新,促进国际贸易发挥十分重要的作用,被誉为金融领域的“朝阳产业”。相对其他行业,融资租赁有可观的优越性。具体到对承租人财务报表和财务结构的优化,则有以下九点利好:

1调整比率:负债率、流动率、充足率

在经营租赁方式中,租赁资产不计入承租人的财务报表,承租人支付的租金也只作当期损益处理。经营租赁对承租人来讲,是一种表外融资。其好处就是通过售后回租,可以增强企业资产的流动性、流动性,与利用银行借款或简单的融资租赁相比,可以降低资产负债率。

当企业拟上市募股,已上市公司要增发、配售新股,或发行债券,争取产业基金、风险资金的投资时,如果资产负债比率处于达标的临界点,或略有超标,企业就不可能压缩流动资金还债,以收缩经营规模来降低负债率。此时可通过经营性售后回租,使固定资产与负债同额下降(不影响企业生产经营)来降低负债率。

融资租赁可以提高资产的流动性,对于售后回租被认定为融资租赁的,承租企业在形式上改变了企业实物资产在企业会计报表上的结构,资产出售后,企业固定资产减少,货币资金增加,租赁后,支付少量租金,从总体上讲,可使货币资金增加。

一方面租赁的促销功能增加了企业的销售收入,另一方面融资租赁对承租方而言是作为固定资产核算的,平均流动资产不会有太大的变化,保障款项的及时回收,便于资金预算入编,简化财务核算程序;明确租赁期间的现金流量,利于资金安排,即会提高流动资产的充足率。

2改善收益:延迟纳税、税前列支、均衡税负

一般来讲国家为了鼓励投资,促进中小企业技术进步,专门为融资租赁制定了一系列优惠政策,规定企业技术改造采取融资租赁方法租入的机器设备,折旧年限可按租赁期限和国家规定熟段的原则确定,对承租人而言,融资租赁成本表面上高于信贷资金成本,但于其延迟缴纳所得税,降低负债比例,节省筹资时间所获得的市场先机而言,承租人的获益是十分显著的。

其一:财政部、国家税务总局199647日以财工字「199641号文发布的《关于促进企业技术进步有关财务税收问题的通知》第四条第3款规定,“企业技术改造采取融资租赁方式租入的机器设备,折旧年限可按租赁期限和国家规定的折旧年限孰短的原则确定,但最短折旧年限不短于三年。”

如果企业采用融资租赁的方式,则可以按设备法定折旧年限与租期相比熟段的原则确定,按其中“短的”一种确定为折旧期限。过售后回租,可以让客户已买回来的设备合理合法的享受加速折旧的政策,这样可以使企业延迟纳税,这对新企业尤其重要。企业可以按照最有利的原则,尽快折旧,把折旧费用打入成本。这与税后还贷相比,显然对企业有利。

如果一个企业集团将自己的资产按一般的租赁方式租给他的上市子公司,则该上市公司与该集团存在关联交易和转移利润的嫌疑,而且租金的税赋较高。如果该集团将他的资产委托融资租赁公司将他的资产租给上市公司,则在解除关联交易的同时,该集团的租金税赋也可降低。

其二:对租入的资产应当视同企业自有资产,实行固定资产管理,要计提折旧和维修费,产生的费用计入当期损益,税前扣除。可能会产生未确认融资租赁费用,摊销时作为期间费用,也可以在税前列支。

其三,可在经营活动中以支付租金的方式冲减企业的利润,减少税基,从而减轻税负。租金的支付过程比较平稳,与购买企业所需的机器设备相比,具有很大的均衡性。因为购买设备时,其价款一般为一次性支持,即使用分期付款的方式,资金的支付时间仍是比较集中的,而租赁过程中所支付租金的方式,可在签订合同时与双方共同商定。这样,承租企业可从减轻税负的角度出发,通过租金的平衡支付来减少企业的利润水平,使利润在各个年度均摊,以达到减轻税负的目的。

3保留信用:第三方负债,保留银行信用额度

融资租赁方式是由出租人主要是专业融资租赁公司直接将承租人主要是企业所需的租赁物件主要是机器设备等固定资产购进后,交由承租人使用,定期偿付租金的融资方式。租金付清之前该租赁物件产权归出租人,租金付清后,产权转给承租人。这种方式对出资人来说,可以避免两种风险,一是避免企业挪用贷款,保留银行信用额度;二是贷款购进的设备在企业未完全付清租金之前,其所有权归金融机构所有,金融机构可以任意处置,对于金融机构来说安全性大大优于贷款,。

再则:优质企业通过独立机构类型的融资租赁公司开展经营租赁,融资租赁公司成为企业的负债平台,不会影响企业的资产负债。可以保持企业在银行的授信额度,稳定企业核心竞争力的资金来源,有利于可持续发展。

4决策便利:投资购买权限,租金费用列支

银行贷款一般是采用整笔贷出,整笔归还:而租赁公司却可以根据每个企业的资金实力、销售季节性等具体情况,为企业定做灵活的还款安排,例如延期支付,递增和递减支付等,使承租人能够根据自己的企业状况,定制付款额。

租赁不是购买,可以回避内部审批权限,提高决策效率;在经营租赁中,因为设备存在余值,承租人实际支付的费用比全额购买设备时的费用小。因为还租日期固定,有利于承租人的资金计划。在融资租赁过程中,承租人有权自主选择设备及供货人,不依赖出租人的判断和决定。而且个性化融资租赁形式灵活,可使承租人根据项目条件、背景以及项目各方的要求和目标设计满足不同条件和需要的项目方案,便于决策。

5资产融资:信用条件宽松,支持中小企业

由于融资租赁对租赁享有物权,这是和银行信贷最基本的区别,因此对客户的要求就可以比银行更低、更灵活。通常从信用角度讲,银行信贷要70分才能放贷,融资租赁对60分的客户就可以成交。对负债比例高,前三年经营效益差,仅有订单者,银行信贷进入难而融资却可操作。融资租赁作为一种投资手段,使资金既有专用性,又改善了企业的资产质量,使中小企业实现技术、设备的更新改造。由于租赁费用被视为经营支出,所以易于决策。

中小企业由于自身原因向银行借贷缺乏信用和担保,很难从银行取得贷款。而融资租赁的方式具有项目融资的特点,由项目自身所产生的效益偿还,而资金提供者只保留对项目的有限权益。

而融资租赁作为一种融资方式对没有信用记录、实力小的中小企业、新办企业更显重要。专业融资租赁公司和出租服务公司可以发挥专业能力的优势,为中小企业提供融资租赁或租赁服务,中小企业可以在融资租赁业务中逐步积累和提高自己的租赁信用。

6避免通涨:适时购买、费率固定

融资租赁与银行贷款相比,手续相对简便,对客户的不同租赁需求反应速度快,高效率会降低总的筹资费用。固定租赁费率可以避免通货膨胀。租赁费率不受央行控制。如预计租期内市场利率将走低,采用浮动费率。反之,则采用固定费率。

融资租赁具有双向逆市发展的优势,在经济繁荣时期,银行信贷政策宽松,融资租赁能从分发挥融资功能,为企业创造融资机会,推动经济蓬勃发展,在经济萧条时期,融资租赁业既能担当起“强心针”角色,又能充分发挥其促销功能,推进投资和消费,刺激经济发展,为经济发展注入新鲜血液,促进经济良性发展,融资租赁是刺激投资,客服投资萎缩的有效手段,可在一定程度上避开国家货币政策波动的影响。

7渠道多元:合理配置资金、买卖不破租赁

融资租赁具有资金来源和运用的多样化。流动资金利用银行信贷资金,设备贷款采用租赁,不同的资金来源用于不同的投向,有利于提高企业资金使用的综合效益。

由于“买卖不破租赁”,企业采取融资租赁方式进行设备融资,可以避免受到租赁债权人的经营状况出现问题可能对承租人产生的不利影响。

融资租赁可以与多种融资方式相配合,源于双方共同发展的需要。企业在创建期,将融资租赁与银行贷款配合使用,利用银行贷款融资主要解决企业对短期流动资金的需求,利用融资租赁解决以技术改造为主的长期资金融资,企业应明确融资目的,避免动用流动资金进行技术改造和基础项目建设所造成的财务风险,充分发挥租赁加速折旧,调节基金结构等积极作用。利用银行信贷资金,设备贷款采用租赁,不同的资金来源用于不同的投向,有利于提高企业资金使用的综合效益。

在股权融资过程中,企业可利用融资租赁提供有利支持。在兼并收购方面,融资租赁可充分利用多样化的融资租赁手段帮助企业在扩张和收缩方面获取独特优势,帮助企业优化资产负债结构,解决部分资金来源。融资租赁还可与风险投资联手,共同孵化中小企业,或与中小企业基金共同投资,扶持中小企业发展。

对于高端项目,如果租赁公司将自己的应收租金转让给银行,即办理银行保理业务,则可以滚动办理更多的租赁业务。

对于异地项目,由于当地银行对当地项目的了解度远高于外地的租赁公司,如果项目公司为银行提供反担保,银行出具保函,则该项目可顺利实施,同时该项目公司在该银行开户,又增加了当地银行存款率。这就是信用的叠加效应。

8手续便利:可能免担保,费用低,融资快

由于融资租赁对租赁物享有物权,对第一还款来源可靠,特别在租赁物是通用、耐用可移动的通用设备,融资租赁一般不要求承租人额外提供抵押担保。对信誉好的服务运营商和大型企业,融资租赁公司往往可以不要担保。实力强的专业化租赁公司对中小企业或便于变现、余值风险小的租赁资产,往往也可以不要担保。融资租赁与银行贷款相比,手续相对简便,总的筹资费用较低。

中小企业经营灵活,应变力强,在资金需求上呈现“急、少、频“的特点具有较强的周期性,而银行贷款手续繁琐,环节多,时间长,往往等贷款落实已贻误商机,无法满足中小企业的资金需求,而在融资租赁交易中,中小企业只需根据需要直接租赁设备,在同等条件下,融资租赁比银行贷款环节少,时间短,手续简便快捷,因而更适应中小企业的经营规律与融资需求特点。

9权益稳定:不稀释股权,提高资本回报

企业采用经营租赁、或有租金租赁是不稀释股东权益又不影响负债比例的债权融资,对发展前景好的企业最为有利。与银行贷款相比,由于融资租赁已经确定了资金的用途,并事先经过周密的项目评估,出租人始终参与设备购买、安装、使用的全过程,可以掌握承租人的更多商业信息,大大减少出租人的风险。同时,出租人还可以利用拥有的所有权随时监督企业利用租赁设备经营的状况,即使发生风险,由于融资租赁中租赁资产所有权并不归承租人所有,在存在完善的二手设备市场条件下,可以通过出售的方式部分收回投资,减少出租人的损失,大大降低了其投资风险。

文章来源:前海融资租赁俱乐部

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